COMUNICADO MENSUAL DE ECOSTAT
- Enero 2003 -
 

Según el informe del Instituto de Informática y de Análisis Economico ECOSTAT, el aòo 2003 empezó con rectificaciones económicas. La cotización del forint en el último trimestre ha sido fuerte, pero como consecuecia de un movimiento especulativo volvió a su anterior -y más aceptable- nivel de cotización ( un 10-12 % a partir del centro en la parte superior de la fraja). El precio de las prestaciones fijadas por el estado sube igualmente en 2003 -tomando en cuenta la fluctuación de precios del mercado mundial- en mayor medida que el aòo anterior.

El crecimiento económico de los Estados Unidos está ligado en el aòo que acabamos de comenzar a la incertidumbre sobre el conflicto con Irak. Como el consumo interior es responsable en gran medida de la dinámica del producto interior bruto, es de temer que la posible guerra que se avecina frene la demanda. Queda por ver cuánto podría equilibrar esta situación el último plan de reducción de impuestos del presidente Bush. La debilitación del dólar frente al euro continuó a principios de enero, y no se cuenta con una inversión de esta tendencia en los ultimos meses. Al no apreciarse ningún empuje inflacionista en la economía, es mayor la margen de maniobra de la política de tipos de interés para incentivar la demanda de la Reserva Federal.

La contínua subida del precio del petróleo incita a la prudencia.

El ritmo de crecimiento de la Unión Europea supera el punto en 2002, gracias a la mejoría acaecida de trimestre en trimestre. La previsión del BCE de un 2 % de inflación para 2003 parece sustentable. La cotización del euro subió fuertemente, aunque dependa más de la absorción de capital en proveniencia de la economía americana que de cambios fundamentales. Los más recientes análisis del Consejo Europeo subrayan la necesidad de reformas estructurales a largo plazo, además llama la atención sobre la degradación de la competividad en la zona. La más potente economía de la zona, el país con quien mantenemos el mayor volumen de relaciones económicas, Alemania, sigue con problemas económicos : crecimiento del déficit en las financias públicas y una dinámica del producto interior bruto inferior a la media de la Unión.

En Hungría, la oscilación de las exportaciones a determinado el crecimiento de la producción industrial. Mientras la venta interior disminuyó en un 0,3 %, las exportaciones subieron en un 4,9 % -estos datos son sobre una base de once meses-. La retirada de capital que empezó en 2000 en la empresa de radios para automobiles Mannesmann de Sárbogárd continuó en enero 2003. Las razones que recurren con más frecuencia para explicar este fenómeno son la caída de la demanda, la aguda competencia en el mercado mundial, el gran coste salarial doméstico y la depreciación ocasionada por el fuerte forint. Se hace pués necesaria frenar la subida notable del coste salarial, así como la subida exagerada del forint.

La balanza exterior se ha deteriorado en gran medida en 2002. Las pérdidas de la balanza corriente de pagos seguramente superan los 3400 millones de euros, y el déficit del comercio de mercancías en las estadísticas del comercio exterior superó presumiblemente los 3000 millones de euros en diciembre. En 2003 es de esperar que el déficit siga aumentando. Las importaciones fueron más importantes que en el aòo anterior. Por esa razón hay que contar con un deficit en la balanza corriente de pagos de 3600 millones de euros.

A mediados de enero hubo una importante variación en las estimaciones de la inflación. Después de los ataques especulativos contra el forint, parece estabilizarse su curso en los niveles anteriores a octubre 2002. Y todo esto con un tipo de interés mucho más bajo que el anterior. La misión de la moneda en los próximos meses es de -con una política de tipos de interés prudente- intentar satisfacer las previsiones de inflación para 2003, y de intentar mantener la fluctuación del forint dentro de una franja razonable. Es probable que la estabilidad anterior del forint se haya acabado.

El aumento de los precios al consumo de 2002 coincidían con las previsiones del Banco Nacional Húngaro (BNH). En 2003 no se espera una desinflación notable, el índice de inflación anual se situará presumiblemente en un 5,2 %. El mayor peligro que se cierne sobre el aumento de los precios será el crecimiento del precio del petróleo en el mercado mundial. Aunque la OPEP haya tranquilizado el mercado en varias ocasiones, argumentando que la oferta actual es sustentable ( mismo si estalla una guerra en Irak) , el precio del crudo ha seguido aumentando en las últimas semanas. Además de los preparativos de guerra, los acontecimientos de Venezuela han colaborado para crear la situación actual. Contamos con un precio anual medio de 26/28 USD por barril, pero en caso de estallido del conflicto, estos precios podrían ser temporalmente mucho más altos